Bei der letzten Volkszählung im Jahr 2001 wurde eine Bevölkerung von 2.481.494 Einwohnern gemessen. Im Jahr 2006 wurde die Einwohnerzahl auf gut 2,6 Millionen geschätzt. Im Großraum Toronto wurde im selben Jahr eine Einwohnerzahl von etwa 5,9 Millionen Menschen geschätzt.
Laut der Volkszählung von 2001 gehören 48,2% der Stadtbevölkerung einer ethnischen Minderheit an. Damit gehört Toronto zu den multikulturellsten Städten der Welt. Die Vielzahl der Bevölkerungsgruppen spiegelt sich in den vielen von einer Gruppe geprägten Stadtvierteln wie z.B. Chinatown, Little Italy, Greektown oder Koreatown wieder.